2025年化工行業(yè)分析：景氣周期與新興賽道共舞，多領(lǐng)域迎來(lái)發(fā)展機遇2025-02-06

化工行業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展動(dòng)態(tài)一直備受關(guān)注。2025年，隨著(zhù)全球經(jīng)濟格局的調整以及新興技術(shù)的崛起，化工行業(yè)正站在新的歷史節點(diǎn)上。本文將從行業(yè)現狀、市場(chǎng)規模、未來(lái)趨勢以及產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展等多個(gè)維度，深入剖析2025年化工行業(yè)的整體態(tài)勢，探討其在復雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中所面臨的機遇與挑戰。

一、行業(yè)現狀：供需格局重塑，景氣周期與新興賽道并行

化工行業(yè)是一個(gè)涵蓋廣泛領(lǐng)域的綜合性產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈從上游資源延伸至下游的眾多應用領(lǐng)域，如衣食住行、電子、新能源、醫藥等。2024年，化工行業(yè)已經(jīng)展現出強大的生命力，板塊市值翻倍的上市公司數量顯著(zhù)增加，這背后反映出的是行業(yè)供需格局的深刻變化。一方面，傳統化工周期板塊受益于供給增速的下行，盈利能力筑底回升；另一方面，新興產(chǎn)業(yè)如人工智能、新型顯示、“新基建”等的崛起，為化工行業(yè)帶來(lái)了新的增長(cháng)點(diǎn)。例如，2024年，我國化工品銷(xiāo)售額已占到全球的45%，許多化工品已經(jīng)供應了全球過(guò)半的需求，出口紅利和整體需求增速開(kāi)始邊際放緩。

在此背景下，化工行業(yè)的供給周期成為判斷盈利周期更為關(guān)鍵的因素。復盤(pán)歷史數據可以發(fā)現，基礎化工供給增速與板塊毛利率有較強的反向聯(lián)動(dòng)性。截至2024年三季報，基礎化工供給增速整體處于下行通道，化工行業(yè)正在醞釀下一個(gè)景氣大周期。與此同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也為化工行業(yè)注入了新的活力。以人工智能為例，其對“銅連接”材料的需求激增，推動(dòng)了相關(guān)材料的加速放量。此外，隨著(zhù)“新基建”的深入，西部水電、核電、港口等領(lǐng)域的發(fā)展也為化工行業(yè)帶來(lái)了新的機遇。例如，我國巖土工程龍頭企業(yè)中巖大地，依托核心技術(shù)進(jìn)軍核電、港口碼頭、水電等國家重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域，已中標多個(gè)重要項目。

二、市場(chǎng)規模與競爭格局：全球貿易格局重塑，國內企業(yè)加速全球化布局

2025年，化工行業(yè)的市場(chǎng)規模和競爭格局將受到全球貿易格局變化的顯著(zhù)影響。一方面，全球關(guān)稅政策的不確定性增加，美國可能對從我國進(jìn)口的化工品征加關(guān)稅，直接影響部分高對美出口占比的化工品。例如，MDI、三氯蔗糖等代糖、VC/VB等飼料添加劑是對美出口金額大、比例高的典型商品。另一方面，雙反調查的頻繁出現也給我國化工企業(yè)帶來(lái)了挑戰與機遇。2023年以來(lái)，美國和歐盟對我國化工產(chǎn)品的雙反調查事件頻發(fā)，直接影響企業(yè)的銷(xiāo)售量?jì)r(jià)，對企業(yè)短期盈利穩定性構成挑戰。

然而，這也促使企業(yè)加速全球化布局，在泰國、越南等地建設新工廠(chǎng)，開(kāi)啟出海第二階段。在全球貿易格局重塑的背景下，我國化工企業(yè)需要不斷提升自身競爭力，積極應對國際市場(chǎng)的變化。一方面，企業(yè)需要加強技術(shù)創(chuàng )新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，以增強在全球市場(chǎng)的競爭力。另一方面，企業(yè)還需要加強品牌建設和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，提升品牌知名度和市場(chǎng)影響力，拓展國際市場(chǎng)份額。此外，企業(yè)還應加強與國際同行的合作與交流，共同應對全球市場(chǎng)的挑戰，實(shí)現互利共贏(yíng)。

三、未來(lái)趨勢：新興技術(shù)驅動(dòng)，多領(lǐng)域迎來(lái)發(fā)展機遇

2025年，化工行業(yè)將面臨諸多新興技術(shù)的驅動(dòng)，多個(gè)領(lǐng)域將迎來(lái)新的發(fā)展機遇。首先，鋰電材料領(lǐng)域將繼續保持增長(cháng)態(tài)勢。隨著(zhù)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的不斷擴大，鋰電材料的需求也在持續增加。部分主材如負極材料有望回暖，而固態(tài)電池材料的發(fā)展也將加速。固態(tài)電池具有安全性高、能量密度高、循環(huán)壽命長(cháng)等優(yōu)勢，未來(lái)有望在低空經(jīng)濟等領(lǐng)域得到廣泛應用。其次，OLED材料的國產(chǎn)化進(jìn)程將加快。隨著(zhù)蘋(píng)果等國際大廠(chǎng)對中尺寸OLED面板的布局，國內OLED面板廠(chǎng)也在加速發(fā)展，有望實(shí)現彎道超車(chē)。8.6代線(xiàn)的建設將推動(dòng)OLED材料用量的大幅增長(cháng)，為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機遇。

此外，積層箔的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)也將為化工行業(yè)帶來(lái)新的增長(cháng)點(diǎn)。積層箔作為一種新型的電極箔，具有比容高、體積小、環(huán)保高 效等優(yōu)勢，尤其適用于快充頭、汽車(chē)OBC、大數據中心等場(chǎng)景。隨著(zhù)積層箔技術(shù)的不斷成熟和產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)，其市場(chǎng)前景廣闊。合成生物學(xué)的產(chǎn)業(yè)化應用也將多點(diǎn)開(kāi)花。合成生物學(xué)在能源、化學(xué)工業(yè)、食品、美妝護理、醫療等領(lǐng)域的應用潛力巨大，相關(guān)企業(yè)有望在2025年取得進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)化突破。

以上就是關(guān)于2025年化工行業(yè)的分析?？傮w來(lái)看，2025年化工行業(yè)將面臨復雜的市場(chǎng)環(huán)境，但同時(shí)也將迎來(lái)諸多發(fā)展機遇。在供需格局重塑的背景下，傳統化工周期板塊和新興賽道將并行發(fā)展，為行業(yè)帶來(lái)新的增長(cháng)動(dòng)力。全球貿易格局的重塑將促使國內企業(yè)加速全球化布局，提升自身競爭力。而新興技術(shù)的驅動(dòng)將為多個(gè)領(lǐng)域帶來(lái)新的發(fā)展機遇，如鋰電材料、OLED材料、積層箔、合成生物學(xué)等。面對未來(lái)的機遇與挑戰，化工企業(yè)需要不斷提升自身的技術(shù)創(chuàng )新能力、品牌建設和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力，積極應對市場(chǎng)變化，實(shí)現可持續發(fā)展。